服（fú）务机器人（rén）市场空间广阔，此次（cì）疫情有望（wàng）成为行（háng）业发（fā）展的催化剂，各类服务机器人在抗疫过程中发挥的作用使各行（háng）各业清晰地认识到服（fú）务机（jī）器人在行业内的商业价值和服务价值，同时服务机器人也正（zhèng）式切入了人们生（shēng）活领域（yù）。无论是隔离医院（yuàn）、生活社区（qū），还是写字楼（lóu），当（dāng）机器人进入到 这些场景以后，人们可以慢慢（màn）习惯机器人的融入，机（jī）器人有望成（chéng）为（wéi）生活、工作中的一部分。

服（fú）务（wù）机器人是新兴行业，相关上（shàng）市公司主要（yào）集中于（yú）扫（sǎo）地机（jī）器（qì）人，我们以扫地服务机器人领（lǐng）域（yù） 的两家企业为例，分析处于发（fā）展机遇期企业的战略选择（zé）。

（一）两家公司简介（jiè）

1、科（kē）沃斯：市（shì）占（zhàn）率第一的本土（tǔ）扫地机（jī）器人（rén）龙（lóng）头（tóu）

公（gōng）司主要产品为各类家庭服（fú）务机器（qì）人。公司主营业务为各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能（néng）家用设备及相关（guān）零部件的研（yán）发、设计、生产与（yǔ）销售，产品种类（lèi）包括智能扫地机器人、擦窗机器（qì）人、空（kōng）气净化机器人、管（guǎn）家机器人在内的（de）家庭服（fú）务机器人产品线以及清（qīng）洁（jié）类小家（jiā）电产品线。 服务机器人是公司的（de）主要业务（wù），2018 年（nián）营（yíng）收为 38.65 亿元，占总营收的比（bǐ）重为 67.89%。

公司是国内扫（sǎo）地机器人龙头（tóu）。2019 年上半（bàn）年（nián）公（gōng）司在国内扫地机器（qì）人（rén）市（shì）场的占有率为 48%， 之后分别是小米（mǐ）（12%）和（hé） 石（shí）头科（kē）技（11%），2019 年上半年三者线上市（shì）场（chǎng）占有率分别为 43.4%、 13.3%、12.7%。

2019 年（nián）行业需（xū）求低迷（mí），但长期向好趋势未变（biàn）。2019 年，在国内（nèi）消（xiāo）费（fèi）市（shì）场（chǎng）整体放缓的背景下， 扫地机器人市场需求较为低迷（mí），根据中（zhōng）怡康数据，2019 年上半年国（guó）内扫地机器人市场零售额同（tóng） 比下降 9.2%。但从长期看，我国（guó）劳（láo）动力成本上升、居民购买力提升、城镇化推进（jìn）后居住环境的 改善等因素驱（qū）动扫地机器人行业需求增（zēng）长。在（zài）长期消费升级的趋（qū）势下（xià），扫地机器（qì）人能（néng）够将人们从繁琐的家务中（zhōng）解放（fàng）出来，解（jiě）决了人们高频清（qīng）扫的痛点，满足人们对于（yú）生活（huó）品（pǐn）质（zhì）的追求。同（tóng）时（shí）此次 疫（yì）情将进一步推（tuī）动扫地机器人产品功能的提升，例（lì）如杀菌、消毒等。

战略性（xìng）收缩代（dài）工业务（wù）。2019 年公司对（duì）业务（wù）进行（háng）战略性调整，集（jí）中资源（yuán）在全球市场拓展科沃 斯品牌服务机器人业（yè）务，减少（shǎo）服务机器人 ODM 业务对自有品牌（pái）产品在各市场、渠道所面临的（de）潜 在影响（xiǎng），公司战略性收缩并逐步停止服务机器人 ODM 业务。ODM 业务（wù）的战略性收缩，虽然使 公司业绩（jì）短期承压，但有助于公司更好地聚焦于服（fú）务机器人这一成长型赛道上，助力公司实现更 加长远（yuǎn）的发展。

行（háng）业需求（qiú）低迷（mí）叠（dié）加战略（luè）转型（xíng）阵痛使公司业绩（jì）承压，但不（bú）改公司长期发展前景。2019 年（nián）前三 个季营业收（shōu）入为 34.45 亿（yì）元（yuán），同比下降 8.18%，归母（mǔ）净（jìng）利润（rùn）为 1.01 亿元，同比下降 64.81%。 但（dàn）在行（háng）业长期向好的背景下，公司作为国内扫地机器人龙头，有望享受（shòu）行（háng）业（yè）增长带来的红利，短 期业绩承压并未改变公（gōng）司长期向好的基本面。

（1）我国扫地机器人渗透（tòu）率低，市场空间大，发展前景广阔。在（zài）长期消（xiāo）费升级（jí）趋势不变的 情况下（xià），扫地机器人行业有望（wàng）保持增（zēng）长。（2）公司（sī）是（shì）国（guó）内扫地机（jī）器人龙头，产品种类齐（qí）全，技（jì）术、 渠道、品牌上具备综合优势。（3）战略性（xìng）收缩代工（gōng）业务（wù），专注于服务机器人这一成长型赛（sài）道，有 助于公司实现（xiàn）更加长（zhǎng）远的发展。建议关注。

2、石头科技：轻资产的（de）技（jì）术型公司

公（gōng）司主要产品为（wéi）扫地机器人。公（gōng）司主营（yíng）业务为智能清（qīng）洁（jié）机器人等智能硬件的设计、 研（yán）发、生产（以委托加工生（shēng）产方式（shì）实现）和销售，主要产品为小米定制品（pǐn）牌“米家智能扫 地机（jī）器人（rén）”、“米家手持无线吸尘（chén）器”，以及自（zì）有品牌“石头智能扫地机器（qì）人”和（hé）“小瓦智能扫 地机器人”。

国（guó）内扫地机器（qì）人（rén）市场（chǎng）排名（míng）第二。2019 年上半年小米（mǐ）和石头扫地机器人在国内市场的占（zhàn）有率 分别为 12%、11%，合计（jì） 23%，线上市场的（de）占（zhàn）有率（lǜ）分别为 13.3%、12.7%，合计 26%，在国内 扫地（dì）机（jī）器人市场上的份（fèn）额仅次于科沃斯。

公司业绩增长迅速，发展势头强劲。2019 年前三个季度公司营业收入为 30.30 亿元，同比 增长 43.5%，归（guī）母（mǔ）净利润为（wéi） 5.82 亿元，同（tóng）比增长 236.1%。

石头科技生（shēng）产全部外包，自身则专注（zhù）于研发。石头（tóu）科技的生产全部采用委托加工方式（shì），无自 建生产基地。公司的主要代（dài）工厂为欣旺达（dá），2019 年 H1 公（gōng）司对（duì）欣旺达（dá）的采购金额为 6.53 亿元， 占（zhàn）总采购金额的 43.93%，采购内容包括代工费、锂电池组和其他耗材，其中代工（gōng）费金（jīn）额为 5.42 亿元，占总代工（gōng）费用的 89.17%。

石（shí）头科技研发（fā）实力较（jiào）强。2016-2019Q3年（nián）石头科技的研发费用分别为0.39亿元、1.06亿元、 1.17 亿元（yuán）、1.26 亿元（yuán），占营业收入的（de）比重分别为 21.49%、9.50%、3.82%、4.17%，石头科技 核心技术人员（yuán）来自于微软、华为、百度等（děng），核心（xīn）技术包（bāo）括激光雷达、SLAM 算法、基于（yú）人工智能 技术的导航算法和运动控（kòng）制模块。

（1）我（wǒ）国扫地机器人（rén）渗透率低，市（shì）场空间大，发展前景广阔。在长期（qī）消费升级趋势不变的（de） 情况下（xià），扫地机器（qì）人（rén）行（háng）业（yè）有望保持（chí）增长。（2）公司是国内扫地机器人排名（míng）靠（kào）前的企业，发（fā）展速度 快（kuài），研（yán）发实力强。建议关注。

（二）两（liǎng）家公司（sī）的战（zhàn）略（luè）比较

1、两家公司起点（diǎn）完全不同

1）科沃斯：代工起家，三次转型

公司前（qián）身是成立于 1998 年 3 月的泰怡（yí）凯苏州（zhōu）。从（cóng）技术（shù）渊源（yuán）来看（kàn），公司（sī）源于苏州（zhōu）老（lǎo）牌国有（yǒu）企 业春花牌吸（xī）尘器。春花电（diàn）器在上世纪 80 年代（dài）创立了鼎（dǐng）盛和辉煌，1992 年（nián）之后，面对（duì）日（rì）趋（qū）激烈的 国（guó）际竞（jìng）争者（zhě）的挑（tiāo）战（zhàn），春（chūn）花电器在（zài）国内（nèi）继续做品牌的基（jī）础上，也开始（shǐ）为（wéi）国（guó）际上一（yī）部分企业做 OEM 贴牌。

OEM 向（xiàng） ODM 的转型。泰怡凯（kǎi）的技术便源于春花（huā），2001 年中国加（jiā）入世贸组（zǔ）织，当时的国（guó）际 知名品牌的（de）吸（xī）尘器商都纷纷在中国寻（xún）找合适的代工厂（chǎng），Hoover 就是其中最大的（de）一家美国知名品（pǐn） 牌商，开（kāi）始了和泰怡凯长达 10 年（nián）的（de）合作为泰怡凯公司带来了管理经验（yàn）和技术经验。但仅仅作为（wéi） 定牌生产商不是泰怡凯的志（zhì）向。公司（sī）从（cóng）破解（jiě）行业（yè）领先者的（de）技（jì）术（shù）入手，在 2006 年（nián）开（kāi）发出具有（yǒu）自己知识产权的产品。公司凭借这个（gè）技术，一方面进行 ODM 贴牌生产（chǎn），另一方（fāng）面建立“科沃斯”品 牌，建立市（shì）场地位。

ODM 到 OBM 的转型。只有建立自己（jǐ）完整的营销体（tǐ）系（xì）。才能够建立自己（jǐ）的（de）品牌。通（tōng）过总结（jié） 经验认识到必须加强终端推销。为此公司决定，第一，成立“科蓝军（jun1）校”培养应届毕（bì）业（yè）生员工（gōng），充（chōng）实一线零（líng）售队伍。第二，公（gōng）司直接面向市场终端（duān），将（jiāng）终端零售人员由经销商员工改为公司（sī）职员。 自 2009 年开（kāi）始公司终于打通了（le）营（yíng）销“最（zuì）后一公里”，终端市场（chǎng）豁然开朗（lǎng），科沃斯品牌也（yě）随（suí）之确 立。

从（cóng）传统（tǒng）小家电到家庭服务机器（qì）人的（de）转变。创始（shǐ）人很早就意识到，颠覆（fù）吸尘器的绝不是另一个（gè） 更（gèng）高端的吸尘器，而是（shì）机器人。2003 年团队对 2002 年（nián）的（de）地面清洁机器人进行结构优化，2005 年（nián）对产品（pǐn）进行功（gōng）能优化取（qǔ）消了定时（shí）功能，2006 年增加了产品的（de）市场功能，2007 年地面清洁机（jī） 器（qì）人（rén） 5 系（xì）终（zhōng）于推向市场试销。2009 年产品完（wán）善推向市场，中文名（míng）为“地（dì）宝”，英文名为“Deebot”。 尔后公司技术不断突破，产品功（gōng）能不断增强，产品线也（yě）不断丰富，公司（sī）持（chí）续推出地宝 760、地（dì）宝 8 系、超（chāo）薄（báo）地（dì）宝（bǎo）、地宝 9 系产品，产品（pǐn）大类也（yě）不断拓展，继（jì）推出地宝后相继推出空（kōng）气（qì）净化（huà）机器人 “沁宝”系列、擦窗机器（qì）人“窗宝”、多功能机器人管（guǎn）家“亲宝”，这一（yī）系（xì）列（liè）机（jī）器人（rén）产品的成功市场化，开创了一（yī）个全新的行业即（jí）家庭（tíng）服（fú）务机器人行业，公司也实（shí）现（xiàn）了从传统小（xiǎo）家（jiā）电制造业到（dào）现代 服务业的蜕变转（zhuǎn）型。

2）石头科技：技术起家，

公司于 2014 年 7 月初（chū）成立，创立时（shí）即确立了以（yǐ）基（jī）于激光测距模组（zǔ）（LDS）的智能扫（sǎo）地（dì）机器 人为主要产品的发展方向。公司创立之初只有 5 名员工，均（jun1）有微软软件研发团队的背景。2014 年 9 月中旬（xún），公司开发出同（tóng）步定（dìng）位与地图构建（SLAM）的原型（xíng），证明了公司在软件上可以实（shí）现 智能扫地机器人领域（yù） SLAM 算法这一关键技术。2014 年，曾在华为工（gōng）作的两名硬件研发人员加 入公司，开（kāi）始搭建公司硬件方面的研发部（bù）门。

小米（mǐ）投资公司并委托公司开（kāi）发米家智能扫地（dì）机器人。小米和（hé）公司的合作，是建立在（zài）公司研发 团队之前（qián）丰富的工作经历中（zhōng）。创始人（rén）通过（guò）开发（fā）魔图精灵 APP，积（jī）累了包括产品定义、功能设计、 产品（pǐn）体（tǐ）验、质量（liàng）把控在内的产品设计经验，为（wéi）智能扫地机（jī）器（qì）人（rén）产（chǎn）品设计打下了基础。作为百度地图的产品（pǐn）负（fù）责人，创始人积累了丰富的产品（pǐn）设计经验，准确定（dìng）位智能扫地机（jī）器人产（chǎn）品，并通过（guò）实 时地图与清扫路径显示等功能给予用户良好的使用体验，提升了扫地机器人的智能化（huà）程（chéng）度。

摆脱单纯作为小米 ODM 的地位，积极拓展自有产品。公司（sī）自 2016 年采（cǎi）用小米模式销售， 发展初期，采（cǎi）用小（xiǎo）米模（mó）式与小（xiǎo）米（mǐ）通讯合作（zuò），有利于公司迅速占（zhàn）领市场，实现产品销售。但（dàn）小米（mǐ）模（mó） 式毕竟盈利能力有限，拓（tuò）展自有产品是必然的选择（zé）。2016、2017、2018 年，公司通过线上（shàng） B2C 平（píng）台模（mó）式产生（shēng）的收入占主（zhǔ）营业务收入比（bǐ）例（lì）分别为 0%、5.85%和 12.87%，通（tōng）过线下模式产（chǎn）生（shēng）的 收入占主营业务（wù）收入（rù）比（bǐ）例分别为 0%、2.01%和 25.38%，小（xiǎo）米模式在公司产品（pǐn）构成中的比例不 断下降。

技（jì）术是（shì）公司的基因，基于技术的拓展是（shì）公司（sī）基本（běn）发展模式。公司募集资金投入（rù）包括新一（yī）代（dài）扫地机器人项目、商用清洁机器人（rén）开发项（xiàng）目、石（shí）头智（zhì）连（lián）数（shù）据（jù）平台开发项目（mù）。从公司募集资金持续投入技术研发，避免投入生产和营销，可以看出公司对（duì）自我（wǒ）优势的定位和把控。公司的战略（luè）选择也 匹配（pèi）了（le）服务机器人行（háng）业（yè）对技术和基于技术产（chǎn）品迭代的趋势。

2、科沃斯是一个典型（xíng）的制造企业，石头科技专注于技术

从（cóng）科（kē）沃斯发展历程来看，公司从产品（pǐn）生产到（dào）营销，经历（lì）了（le）十（shí）几年的市场（chǎng）洗礼，形成了完整的体（tǐ）系。石头科（kē）技则脱胎于技术，生产完全（quán）外包，渠道（dào）依靠小（xiǎo）米，线下（xià）经销渠道才刚刚开始（shǐ）建设。

石头科技缺乏自己的销售（shòu）渠道，毛利（lì）率低（dī）于科（kē）沃斯（sī），当（dāng）拓展自己（jǐ）渠道的时候必然带来销售费 用率的提（tí）升和毛利率的提升。

3、科沃（wò）斯的产品品类更齐全，石头更注重单一产品深度挖（wā）掘

专注制造和渠道的科沃斯需要（yào）通过产（chǎn）品品（pǐn）类的（de）拓（tuò）展带（dài）来较（jiào）高的盈（yíng）利。而专注技术（shù）的石头科技（jì） 品类较单（dān）一（yī），但产（chǎn）品性能可（kě）能（néng）带来爆款。

4、科沃斯深（shēn）耕家庭服务机器人，石头科技志在（zài）技术（shù）延展（zhǎn）

科（kē）沃（wò）斯仍在调整（zhěng）不合（hé）理（lǐ）的产品线，同时积极（jí）拓展（zhǎn）除扫地机器人以外的（de）家（jiā）庭服务机器人的（de）品 类（lèi），主要战略包括（kuò）：收缩（suō）并逐步停止（zhǐ）服务机器人 ODM 业务。主动减少（shǎo）国内低端机的销售。加大 对添可品牌（pái）智能生活电器的国内外市场投（tóu）入，力争通（tōng）过添可品牌打（dǎ）造全新的（de）智能生活类电器（qì）产品 线，推动公司清洁类小家电代工业务板块的转型升（shēng）级。

石（shí）头科技则（zé）励志走技术路线，不过多投入渠道和（hé）生产。由于（yú）不需要备货（huò），同（tóng）时自己不生产， 公司（sī）财务（wù）展现出轻资产（chǎn）公司的特点。

综上，扫（sǎo）地（dì）机器（qì）人行业的发展才刚刚起步。科沃斯和石头科技各有特点，战略各异（yì）。只要坚持适合（hé）自己的战略，且（qiě）能够匹配行（háng）业发（fā）展（zhǎn）方向，两家公（gōng）司一定能分享行业发（fā）展带来的最大红利（lì）。